导读
THECAPITAL
市值挥发 99%！裁人 23%！畅通相机始祖败给中国企业。
本文 4608 字，约 6.6 分钟作家 | 冯晓亭 编订 | 吾东谈主来源 | # 融中财经
（ID：thecapital）
阿谁也曾挂在冲浪者胸前、跳伞员头盔上、陡壁纵跳者手腕间的小方块，正在以一种令东谈主唏嘘的模式，书写我方终末的章节。
近日，畅通相机始祖 GoPro 向好意思国证券往复委员会（SEC）提交了一份文献——董事会已批准一项新的重组推测打算，公司将在群众范围内裁减约 145 名职工，约占 2026 年一季度末 631 名在任职工总额的 23%。裁人将从二季度初始鼓吹，瞻望在年底前基本完成。与此同期，这项重组推测打算瞻望将产生约 1150 万至 1500 万好意思元的总用度。
这是一个听起来熟练、却又令东谈主一次次发出叹气的音尘。熟练，是因为 GoPro 也曾不啻一次以"重组"为名瘦身裁人；令东谈主叹气，是因为每一次裁人都是在教唆外界，畅通相机的开拓者距离昔日的光辉，也曾越走越远。
时间倒回 2014 年，GoPro 登陆纳斯达克，上市首日股价大涨，短短三个月内市值一度攀升至近 130 亿好意思元。关连词，时间是最冷凌弃的裁判。2026 年 4 月，GoPro 的市值已跌至约 1.2 亿好意思元，较巅峰时期缩水逾 99%。
阿谁横扫群众畅通影像市集的"动作相机之王"，如今市值已不及一家稍具领域的科技创业公司。更讥刺的是，GoPro 陨落之时，通盘畅通相机市集并未随之萎缩，反而在短视频波澜、户外畅通欢喜与内容创作需求的多重驱动下，合手续推广。据行业预测，瞻望到 2030 年，群众手合手智能影像开垦市集领域将达到 799.3 亿元，2020 年至 2030 年复合年增长率（CAGR）高达 15.9%。
失去的，不是市集，是 GoPro 我方。
市值挥发 99%，
畅通相机始祖的自我观念
"其兴也勃焉，其一火也忽焉"，用这句话来描绘 GoPro，可谓再贴切不外。
GoPro 的诞生，自己即是一个充满好意思国车库肆意主义色调的故事。创始东谈主尼克 · 伍德曼降生于好意思国中产家庭，年青时千里醉冲浪。2002 年，他揣着父母给的一笔投资款，在加州圣马特奥的车库里，初始打磨一个简便到极致的想法，作念一台不错绑在身上拍摄的小相机，让畅通员纪录下属于我方的极限霎时。其时候，莫得东谈主知谈这台小玩意儿会改变通盘影像行业。
2004 年，第一台 GoPro 相机谨慎亮相，用的是一卷 35mm 菲林，售价 30 好意思元。在极限畅通风趣者圈子里，它马上走红。尔后数年，GoPro 无间迭代，从胶片走向数码，从低清走向高清，再到超高清。它发明了一种全新的视觉谈话——第一东谈主称视角的畅通影像，让不雅看者情至意尽地体验跳伞、潜水、飙车、冲浪的刺激。
2014 年是 GoPro 历史上最情状的一年。当年 6 月 GoPro 谨慎登陆二级市集，股价一王人飙升，公司市值在短短数月内靠拢 130 亿好意思元。伍德曼手合手约 30% 股权，身价逾越 30 亿好意思元。那一年，媒体争相报谈这位"极限畅通界的乔布斯"，GoPro 看上去正走在成为下一个苹果的路上。
关连词，帝国倾覆时常比它的崛起来得更快。
上市来源，华尔街的银各人就曾私行向伍德曼发出过申饬：硬件是最难守住的生意，GoPro 的产物模式太容易被效法；内容公司的估值在某个节点时常虚高，而市集脸色终将回想感性。伍德曼莫得听进去，或者说，他选拔性地冷漠了。上市前后，他无可争辩，坚定地把 GoPro 定位为"内容公司"而非硬件公司，以 YouTube 上数亿次播放量和 Facebook 上数百万粉丝为傲，宣称硬件仅仅内容策略的进口。
这个策略判断，险些放手了 GoPro。
内容业务烧钱如活水，硬件销售增速初始放缓。上市第一年，GoPro 净失掉就高达 4.19 亿好意思元。2017 年再亏 1.83 亿好意思元。彼时，也曾笃信 GoPro 传奇的华尔街初始落潮。股价从接近 100 好意思元的历史高点，如雪崩般下滑，最终持久在个位数区间浮千里。与此同期，公司里面初始了绵延于今的裁人潮—— 2016 年上市时，GoPro 职工逾越 1500 东谈主；过程一轮轮重组，到 2025 年末，职工总额已萎缩至 631 东谈主，不及岑岭期的一半。
这一次，凤凰彩票官网首页 - Welcome2026 年 4 月露馅的最新重组推测打算将再度裁减约 145 东谈主，约合现时职工领域的 23%。公司瞻望为此支付 1150 万至 1500 万好意思元的重组用度。裁人将于二季度启动，年底前完成，主要宗旨是裁减运营成本、晋升运营杠杆。换言之，GoPro 正在以削减东谈主力的模式，为自身的生涯续命。
二级市集对公司的格调变化，更能证明问题。2014年，GoPro股价一度冲高至98.47好意思元/股，市值高达约130亿好意思元；而到了2026年4月，股价已跌破1好意思元/股，市值仅剩约1.2亿好意思元，挥发幅度逾越99%。一家曾被本钱市集追捧为消费电子新标杆的公司，如今的市值已与一家初创企业进出无几。从某种真谛上说，GoPro 正在资格的，不仅是事迹的下滑，更是一个交易传奇的系统性垮塌。
图 /GoPro 本钱市集说明
问题的关键，在于 GoPro 持久莫得不断自身业务高度单一的根底残障。在通盘消费电子行业多元化、生态化的波澜下，GoPro 险些把悉数的赌注都押在畅通相机这一品类上。当品类自己竞争烈度骤升，当技能壁垒被竞争敌手逐个谮媚，当智高手机的拍摄才能合手续进化，GoPro 的护城河便急速穷乏。
财务数据进一步印证了这种不振。2024 年，GoPro 全年失掉约 4.32 亿好意思元，营收仅约 8 亿好意思元，同比大幅缩水。2025 年 Q4 财报相通令东谈主失望，营收同比下滑约 18%，低于分析师预期。公司虽试图通过订阅管事拓展频繁性收入，但领域持久有限，难以根底改变失掉模式。
一个也曾以一己之力创举畅通相机品类的公司，正在以一种令东谈主扼腕的姿态，走向薄暮。
后浪滂湃，
影石与大疆的中国式逆袭
GoPro 的寂然，并不是因为畅通相机这门生意走进了死巷子，碰巧相背，当 GoPro 在裁人重组的泥沼中顽抗时，来自中国的竞争敌手却正以令东谈主感喟的速率推广。
这场从东方涌来的波澜，一个叫影石（Insta360），一个叫大疆（DJI）。两者的崛起旅途各有不同，却共同申诉了中国制造如安在被视为"始祖"的品牌眼前完成超过。
先说影石。
影石改变由 90 后创始东谈主刘靖康于 2015 年创立，幸运8彼时他刚从南京大学软件学院毕业不久。公司早期主打全景相机，凭借一款颇具颠覆性的全景拍摄开垦，在 Insta360 这一品类上马上成就了群众影响力。2018 年，当 GoPro 职工领域还在千东谈主以上之时，影石的职工数目不及 200 东谈主，两边体量的悬殊可见一斑。
关连词，尔后几年，故事就此回转。最直不雅的对比，发生在营收与利润上。2017 年，GoPro 当年营收高达 11.8 亿好意思元，和刚成立不久的影石比拟，营收领域有着一丈差九尺。但到了 2024 年，影石全年营收达 55.74 亿元东谈主民币，与 GoPro 的好意思元营收领域已基本合手平。但盈利才能的分叉却摄人心魄：影石 2024 年净利润约 9.95 亿元东谈主民币，而 GoPro 同庚失掉约 4.32 亿好意思元。一盈一亏，两家公司的交易健康度已不能同日而谈。
2025 年景了要道滚动点。这一年 6 月，手合手 X5 全景相机的刘靖康为影石改变敲响了科创板上市锣声，A 股迎来"智能影像第一股"，其总市值更是谮媚 700 亿元。影石2025年全年纪迹快报走漏，影石在2025年兑现营业总收入98.58亿元，同比增76.85%，营收创历史峰值。而吞并年，GoPro全年营收较前一年下落19%，仅有6.52亿好意思元。
另一支力量，是大疆。
如若说影石所以畅通相机为主战场、从细节处缓缓浸透的挑战者，那么大疆的入局模式，更像是一场有备而来的闪电战。2019 年，凭借在消费级无东谈主机领域积蓄的顶尖传感器技能与图像阐明算法，大疆推出首款 Osmo Action 畅通相机，以一款产物径直对标 GoPro，给后者带来了不小的飘浮。
尔后，大疆以每年迭代一代产物的节律合手续精进。到 2024 年发布的 Osmo Action 5 Pro，在旗舰配置上将 GoPro 同期产物甩开了不小的身位。与此同期，大疆的产物订价深广低于 GoPro，以更高的性价比在群众市集快速推广。
市集调研机构久谦磋议的数据走漏，到 2025 年第三季度，大疆在群众畅通相机市集的收入份额已大幅攀升，而 GoPro 的份额则从也曾的行业第一行落至较低水平。大疆凭借六年的技能积淀，完成了从"挑战者"到"引颈者"的变装鬈曲。
更值得隆重的是大疆的策略纵深。与 GoPro 的单品类依赖截然相背，大疆正在围绕"空中－大地"影像生态构建竣工的产物矩阵：无东谈主机、畅通相机、全景相机、手合手云台、Vlog 相机，乃至刚刚推出的 Osmo 360 全景相机，险些掩饰了消费影像创作的全部场景。2025 年，大疆 Osmo 360 上市不及三个月，便在群众全景相机市集马上站稳脚跟，径直冲击影石的中枢领地，通盘畅通影像赛谈再度濒临洗牌。
国内市集相通是中国品牌的寰宇。以京东畅通相机热卖榜为例，排行前 20 的畅通相机产物均产安逸疆和影石，GoPro 已很难在主流电商渠谈找到也曾的存在感。
图 / 京东畅通相机热卖榜 来源 / 京东融中财经截图
影石与大疆，一个靠合手续的技能改变与用户洞悉，一个靠高大的研发底座与生态布局，共同完成了对畅通相机市集模式的根人性重塑。GoPro 的寂然，某种进度上恰是这场中国品牌群众解围战的最径直体现。
市集不缺契机，
GoPro 缺的是我方
一个令东谈主困惑的悖论正摆在悉数东谈主眼前，畅通相机市集明明一派蒸蒸日上，GoPro 却越来越难以在其中找到我方的位置。
数据不会说谎。海外数据公司（IDC）发布的《群众手合手智能相机跟踪答复》走漏，2025 年群众广义畅通相机市集领域同比增长 72%。其中，全景相机领域变化尤为显贵，市集领域谮媚 12.12 亿好意思元，同比增幅高达 88%，举座市集兑现显贵扩容。短视频平台的群众爆发、极限畅通与户外行为的合手续升温、旅行创作家群体的推广，都在活水游龙地为畅通相机运送新的需求。
可想而知，这是一个正在助长的市集，而不是一个正在消弱的市集。GoPro 的窘境，根底上不是赛谈的问题，而是自身的问题。
问题究竟出在那里？
早先是产物力的合手续失血。比年来，每当三家主流畅通相机品牌发布新品，外界的对比测评险些都在论述，影石在全景功能与 AI 裁剪体验上遥遥早先，大疆在低光画质与性价比上上风显贵，而 GoPro 在传感器规格、软件生态乃至细节体验上，已很难找到令东谈主信服的相反化上风。
其次是交易模式的旅途依赖。GoPro 曾提防于订阅管事来为公司开辟第二增长弧线，为用户提供云存储、智能裁剪等升值管事。这一念念路标的自己并无问题，但从效果来看，订阅业务的领域持久无法灵验对冲硬件营收的下滑，更无法从根底上扭转公司合手续失掉的场地。
第三是对竞争态势的误判与反馈笨拙。当影石和大疆悄然崛起之时，GoPro 的恢复模式之一，竟是走上了专利诉讼的谈路，2024 年，GoPro 向好意思规定院拿告状讼，将影石险些全线产物都列为侵权对象，试图以法律妙技遮挡竞争敌手。这一举动不仅浪费了无数资源，也折射出 GoPro 在产物竞争层面已坚苦饱和的自信。专利战本色上是一种注意姿态，而非蹙迫逻辑。当一家公司初始用诉讼代替改变，时常意味着它对自身的异日已失去标的感。
第四是外部环境的重叠压力。2025 年以来，好意思国对进口商品加征关税的政策合手续收紧，GoPro 的产物分娩主要依赖亚洲供应链，成本压力蓦的上涨。与此同期，宏不雅经济的不细则性压制了消费电子产物的举座需求，高端畅通相机算作可选消费品，时常是消费者在预算收紧时起先推迟购买的品类之一。GoPro 在 Q4 2025 财报中明确将宏不雅压力与关税政策列为要紧风险，营收同比下滑约 18%，低于分析师预期。
站在 2026 年 4 月的节点上，GoPro 的处境，用"表里交困"来描绘并不为过。里面，东谈主员领域合手续消弱，产物竞争力日渐式微；外部，影石和大疆合手续开释技能威力，市集正在酿成新的模式。
GoPro 并非莫得坚强到这少许。公司已晓谕将于2026年NAB展上亮相一款搭载全新GP3处理器的新一代相机，并对外喊出2026年全年营收增长20%的预期方针。若新品能够在画质、功能与用户体验上兑现信得过真谛上的谮媚，好像还能为GoPro获取一段喘气时间。但市集的耐性是有限的，本钱的包容亦然有鸿沟的。
更深层的问题是，GoPro 究竟要成为什么样的公司？是络续在畅通相机这一单一品类上遵照，试图以技能改变督察地位？照旧壮士解腕，通过更绝对的策略转型寻找新的生涯旅途？这一问题，是每一轮重组都无法侧宗旨终极叩问。
关于创立于 2002 年、以一台绑在冲浪板上的小相机改变了寰宇看待畅通模式的 GoPro 来说，历史功绩不能抹去。但交易寰宇的逻辑从不因为往时的荣光而优容巨额。畅通相机市集依然广阔，影石与大疆仍在奔走，而 GoPro，正在用又一轮裁人，教唆悉数东谈主，当一个创举者住手创造，恭候它的只须被超过。
这场发生在消费影像寰宇里的枯荣更替幸运8app，远比任何一段极限畅通的视频都要摄人心魄。毕竟，正在陨落的是也曾触碰过天花板的东谈主。
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